公司作為福特全球零部件供應(yīng)商之一,公司乘用車?yán)鋮s器出口增長(zhǎng)空間較大,后續(xù)憑借成本及質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì),預(yù)計(jì)海外乘用車市場(chǎng)空間將逐漸打開.國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)上, 吉利帝豪SUV投產(chǎn)將帶來乘用車熱交換系統(tǒng)增量,一汽ET3發(fā)動(dòng)機(jī)以及江淮,奇瑞,廣汽等自主品牌匹配為后續(xù)快速增長(zhǎng)提供支撐.重卡國(guó)四法規(guī)將為公司創(chuàng)造成長(zhǎng)機(jī)遇, 公司新產(chǎn)品SCR將成為未來收入支柱.國(guó)IV法規(guī)預(yù)期下, 重卡國(guó)III向國(guó)IV過渡的主流后處理技術(shù)SCR終將大規(guī)模推廣.公司與清華大學(xué)歷時(shí)兩年多合作開發(fā)的SCR產(chǎn)品,明年將開始投產(chǎn)并銷售,未來增長(zhǎng)空間廣闊.按照5%的市場(chǎng)份額,預(yù)計(jì)12年將創(chuàng)收6億元.

　　公司依托重卡產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),在產(chǎn)品多元化和出口市場(chǎng)上步伐穩(wěn)健.與吉利,松芝股份成立合資公司正式切入乘用車熱交換市場(chǎng),為卡特彼勒提供冷卻模塊將提升在工程機(jī)械領(lǐng)域的市場(chǎng)地位.出口市場(chǎng)回暖明顯,11年歐洲市場(chǎng)增長(zhǎng)加快延續(xù)趨勢(shì),提升公司增長(zhǎng)潛力.此外，憑借在重卡及工程機(jī)械市場(chǎng)匹配優(yōu)勢(shì),公司加大在農(nóng)用機(jī)械市場(chǎng)開發(fā)力度,在前期匹配認(rèn)證積累下,預(yù)計(jì)公司明年農(nóng)用機(jī)械熱交換系統(tǒng)業(yè)務(wù)有望取得較快進(jìn)展. 公司作為國(guó)內(nèi)最大,技術(shù)領(lǐng)先的熱交換系統(tǒng)供應(yīng)商,成本優(yōu)勢(shì)明顯,且批量供貨能力已獲得康明斯,卡特彼勒和福特等企業(yè)認(rèn)可,后續(xù)有望承接更多品牌訂單轉(zhuǎn)移，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的最大受益者.

　　預(yù)計(jì)公司2011-2013年EPS分別為1.16元,1.55元,1.76元.給予公司謹(jǐn)慎推薦的投資評(píng)級(jí)。九游(JIUYOU)